Hadisə araşdırması · dərc edilmiş metodologiya retroaktiv tətbiq olunub

Model FTX-i öncədən qeyd edə bilərdimi?

2022-ci ilin noyabrında FTX-in çöküşü institusional kreditorlara 8 milyard dollardan çox başa gəldi. On-chain izlər aylar əvvəl görünürdü — sadəcə heç kim risk baxışı ilə baxmırdı. QRT-nin balının kredit komitəsinə 2022-ci ilin avqustu-da, çöküşdən üç ay əvvəl göstərəcəyi mənzərə budur.

QRT balı · 2022-ci il avqust

Əməliyyat Aparmayın

Kompozit ≥ 65 ən yüksək səviyyəli tövsiyəni işə salır. QRT, 2022-ci ilin sentyabr rüb sonu kredit baxışından əvvəl FTX-i təsdiqlənmiş qarşı tərəflər siyahısından çıxaracaqdı.

Əslində nə baş verdi

Nov 2 · CoinDesk Alameda balans hesabatını dərc etdi — 40%+ FTT.
Nov 6 · Binance FTT-dən imtina etdiyini elan etdi.
Nov 8 · Çıxarışlar dayandırıldı. 72 saatda 6 milyard dollar çıxış.
Nov 11 · Chapter 11 müflisləşmə müraciəti. 8 milyard dollardan çox müştəri kəsiri təsdiqləndi.

Alt-bal təhlili · on-chain məlumatların qışqırdığı

Ehtiyat Adekvatlığı92

On-chain aktivlər 2022-ci ilin avqustuna qədər müştəri öhdəliklərinin <40%-ni örtürdü. İctimai təsdiqlər nəzərə çarpacaq dərəcədə yoxdur.

Konsentrasiya88

İlk 3 holdinq (FTT, SOL, SRM) on-chain xəzinənin >70%-ni təşkil edirdi — və əsasən likvid olmayan filial tokenləri idi.

Çıxış Sürəti76

FTX və Alameda arasında daxili köçürmə dövriyyəsi 2022-ci ilin üçüncü rübündə əhəmiyyətli dərəcədə artdı.

Qarşı Tərəf Keyfiyyəti70

Baham rezidentliyi, 2022-ci ilin birinci rübü stressindən sonra fiat bank tərəfdaşları yoxdur, təkrarlanan filial-tərəf əməliyyatları.

Likvidlik Profili62

FTT ilə təminatlı borclanma artdıqca, stabilcoin ehtiyatları 2022 boyu davamlı olaraq azaldı.

Eyni baxışın bu gün göstərdikləri

Burada istifadə olunan bütün metrikalar — on-chain ehtiyatlar, ən böyük token konsentrasiyası, aktiv dövriyyəsi, stabilcoin payı — bankınızın əlaqədə ola biləcəyi 18 ən böyük kripto qarşı tərəfi üçün Risk Lövhəsi-də canlı yenilənir. Növbəti FTX görünməz olmayacaq.

Metodologiya qeydi: Yuxarıdakı alt-ballar ictimai post-mortemlərdən (Arkham, Nansen, Chapter 11 birinci gün bəyannaməsi) metodologiya səhifəsi-də sənədləşdirilmiş eyni bal düsturlarından istifadə edilərək yenidən qurulmuşdur. Onlar canlı məlumat deyil; o vaxt mövcud olan məlumatlarla modelin nəticəsinin nə olacağını təmsil edirlər.